初期创业者需要关注的几个问题

融资成功了,创业成功了,上市了,你还能按照自己的想法走吗?

3月18日,以个推、海创园“梦想小镇”主办的寻找东方硅谷——美国硅谷泛伟律所杭州分享会在海创园举行,创业者们与泛伟律所专业代表团的专业律师讨论的如火如荼,探讨的问题诸如硅谷投资并购趋势、国内美元投资及税收政策新变化,赴美上市指南等等,小编在边上恍恍惚惚红红火火,英文听不懂要听翻译啊有木有?到最后法律的专业术语根本听不懂啊有木有?不过初期创业者需要关注的几个问题,还是听懂了些许,现在将小编的理解分享给大家,有啥不对的……您就将就看吧。

1、 我是不是需要一个50页的商业计划来融资?

很多创业者的答案可能是yes,但是这里要考虑到市场状况。最近,无论是美国还是中国,我们看到很多创业界的并购。现在我们也在讨论这个问题,现在市场的渗透非常的强劲,很多投资人仅仅看到个几页的商业计划就决定要投资。中国美国可能有一个时间上的区别,在美国的话30天到90天之内就能拿到资金,中国可能要涉及到一个监管部门的批准,时间可能会长一点。

2、 我需要一名有商业背景的联合创使人吗?

我们经常会看到很多创业者有很棒的技术点子想要转化成生产力,可能就需要一个商业背景的合伙人,其实不需要。我的建议是你先把公司做起来,等到产品比较完善,再去寻找有商业背景的合伙人。有时候你从一开始去寻求一个商业合伙人可能是一个错误的决定,可能他没有足够的经验或者你将来的投资人不一定能够接受。当然也会有例外,我们最近跟腾讯的一个早期合伙人见过面,他是一个法律的背景,但是他很经验,马化腾创业的时候就把他拉进团队做行政管理的工作。

3、 我需要募集多少资金?

很多人可能说尽可能的募集更多,其实有时候是不合理的。在金额上,你应该考虑你的产品、服务系统能够支撑到能够到下一个融资阶段,且能这个融资阶段能获取得更有力的条款。比如说,你觉得应该用三到六个月来来完善你的产品,你可以计算一下金额。计算出来的话最好要再加一个50%以防万一。

4、 风投公司之前,我需要募集种子资金吗?

我的看法如果你能找到天使投资的话,那么不需要。但是,如果是你如果觉得在天使之前还需要完善自己的产品以获得更多筹码的话,而有些天使投资愿意为你提供种子资金的话那也未尝不可。在杭州这边其实有很多天使投资人的网络,也有很多孵化器的网络,有很多阿里巴巴出来的员工,他们获得的资金可以为大家提供很丰厚的种子基金。

5、 我应当接受对公司估值最高的投资人的条款吗?

有时候可能谁给我的估值高我就接受谁的投资,有时候可能你只有一张投资意向书,那么别无选择。而在融资环境比较好的情况下,你同时接到了两到三份投资意向书,那这个时候你要去做一个选择,估值当然很重要但不要单纯的去选择和接受那个给你估值最高的投资人的投资条款。举个例子,我在硅谷的接到一个公司创始人的电话,他们主要是做财务软件方面的工作,1990年他们收到了五份投资意向书,这个公司在之前从来没有筹集过任何的资金,当时完全靠自己的资金来维护公司的运营,已濒临破产的边缘。创始人给我电话,告诉了我两个不同的估值金额,却没告诉我是哪个基金投的,来问我的意见,当时我已经猜到哪个投资人给的哪个估值,当时两个金额的差别还是很大的,相当于每股一块钱和每股一块五的差别。我当时给的建议是拿低的估值,他非常惊讶。我告诉他低的估值的那个基金影响力很大,将来会给到你很多的帮助。现在,当时那个投资人现在已经成为一个知名风险投资家。三年以后这个公司也上市了,状况很好,现在的市值是180亿美元。所以我想告诉你,钱都是一样的,而投资人会成为你的商业伙伴,这将是更大的帮助。

6、 估值是不是唯一重要的条款呢?

答案当然不是,除了估值大家还需要关注其他的一些话语条款,比如说股息条款、反稀释条款、投资人回购权条款等。第一个股息条款,一开始创始人与投资人之间会有一个股息,到条款一定的时间,你需要将这个股息支付给股东。简单来说,如果创始人和投资人一人占一半股权,可能最后卖掉公司的时候根据股息条款,投资人拿到了70%。第二是反稀释条款,投人会要求把自己股份价格调成比较低的价格,对应股票发行,跟股息条款有一定的相似,能影响最后创始人与投资人的利益分配与股权比例。第三个回购条款,在一定的时间内比如说上市,创始人可以回购自己的股份保证自己的权益。在中国,还有一个拖带权,在一定情况下可以强行把公司给卖掉。

7、 掌握投票控制权重要吗?

重要,大型公司的的创始人即便在上市的时候也保持了创始人的控制权,比如说Facebook。

8、我能等一等在保护知识产权吗?

当然不能。

9、 失败丢人吗?
No。我会将产品被市场淘汰了,你罔顾市场的选择一味在上面花费资源,才是失败的一个标志。

 

泛伟律师事务所(Fenwick&West)简介:

1972年创建于加州硅谷,作为硅谷最优秀的律师事务所,它见证了这个创新圣地四十年来的兴盛辉煌,辅佐了苹果、甲骨文、Facebook、Twitter、Ebay等诸强从小创业公司成长为科技巨头。Airbnb, Uber、Pinrerest等大热创业公司也是泛伟的合作伙伴。他们从企业引入风险投资的法律工作,直到上市和上市后的并购全程服务,最近还完成了what's app的收购案。

(以上内容来自“美国硅谷泛伟杭州分享会”,经TechDaily记者整理。)